Gegen Jahresende schauen Anleger gerne auf ihr Portfolio und überlegen, ob sie etwas anpassen möchten. Generell raten wir, so wenig wie nötig anzupassen, denn jede Transaktion verursacht Kosten und ggf. Steuern, die durch die angepasste Strategie zusätzlich erwirtschaftet werden müssen, damit sich die Anpassung wirklich real lohnt. Letzten Endes ist es also eine Abwägung, wie viel Umschichtung notwendig ist, um die gewünschte Allokation im Portfolio zu erzielen.
Eine Möglichkeit ist es zudem, die zukünftige Besparung anzupassen, um ein Ungleichgewicht bei der Portfolioaufteilung über die Zeit auszugleichen. Aus unserer Sicht sind Anleger gut damit beraten an ihrer langfristigen Strategie festzuhalten. Der Cost-Average-Effekt sorgt schließlich bei einer konstanten Besparung in Euro pro Bestandteil dafür, dass sich Ungleichgewichte über längere Zeit austarieren mögen. Letztlich ist es zudem äußerst schwierig, einen langfristig geplanten Portfolio-Mix aus Risiko- und Rendite-Sicht zu übertreffen.
Es ist sinnvoll, Verlustpositionen zu realisieren, bevor Gewinne realisiert werden, sofern das Portfolio von der Kapitalertragsteuer bei Umschichtungen betroffen ist. So werden in der Regel Gewinne und Verluste aus der gleichen Kategorie (grundsätzlich wird zwischen Aktien und ETFs/Fonds unterteilt) direkt miteinander steuerlich verrechnet, ohne dass überbezahlte Steuer mit der Steuererklärung zurückgeholt werden muss.
Es mag konterintuitiv wirken, doch es ist gar zu leicht, sich von vergangenen Renditen blenden und zu überschnellen Umschichtungen verleiten zu lassen. Wir raten am Jahresende zu einer Evaluation, die monatliche Sparrate anzupassen, sofern noch freies Kapital zur Verfügung steht und davon ausgegangen werden kann, dass es keine ungewöhnlichen zusätzlichen finanziellen Belastungen im Folgejahr gibt. Denn eines hat sich immer wieder gezeigt - je höher die investierte Zeit, desto höher die Rendite. Es ist also statistisch immer eine gute Idee, Geld so früh wie möglich anzulegen.
