Ausgabe September 2025
Fehlerhafte Arbeitsmarktdaten und ihre Auswirkungen auf die US-Wirtschaft
In den vergangenen Monaten sah sich die US-amerikanische Wirtschaft erheblichen Herausforderungen gegenüber, die vornehmlich auf fehlerhafte Arbeitsmarktdaten des Bureau of Labor Statistics (BLS) zurückzuführen sind. Die nun um fast eine Million Arbeitsplätze nach unten korrigierten Daten führten zu einer verzerrten Einschätzung der wirtschaftlichen Lage und verhinderten eine rechtzeitige Reaktion der Federal Reserve (Fed) auf die Verschlechterung des Arbeitsmarktes. Vor allem die BLS-Korrektur von beinahe 2 Millionen irrtümlich gemeldeten Arbeitsplätzen in den letzten zwei Jahren von Präsident Bidens Amtszeit verdeutlicht, wie fehlerhafte Daten die Entscheidungen der Fed beeinflussten und die geldpolitischen Maßnahmen der Zentralbank verzögerten.
Obwohl diese Verzögerungen aufgetreten sind, zeigt sich eine wesentliche Entwicklung: Die Inflation scheint sich zu dämpfen. Im August sank der Produzentenpreisindex (PPI) und lag unter den Erwartungen, was darauf hindeutet, dass die Auswirkungen der von Trump eingeführten Zölle nun vollständig im Markt berücksichtigt sind. Diese Entwicklung könnte darauf hindeuten, dass sich die Wirtschaft stabilisiert und die Preisdynamik entspannt.
Vor dem Hintergrund der unsicheren Wirtschaftslage und der jüngsten Anpassungen im Arbeitsmarkt ist eine Investition in den S&P 500 empfehlenswert. In dem Index sind zahlreiche der führenden Unternehmen enthalten, die in der Lage sind, stabile Gewinne trotz Schwankungen des Arbeitsmarktes und zyklischer Veränderungen zu erzielen. Insbesondere in Zeiten der Unsicherheit, wenn die Wirtschaft sich erholt oder stabilisiert, könnten große, diversifizierte Unternehmen im S&P 500 von langfristigen Wachstumschancen profitieren.
Ein weiteres Argument für eine Investition in den S&P 500 ist die wachsende Neigung der Fed, zur Unterstützung der Wirtschaft eine weniger straffe Geldpolitik zu verfolgen – was wiederum den Aktienmarkt ankurbeln könnte. Langfristige Investoren könnten von den Anpassungen der Fed profitieren, selbst wenn die kurzfristige Datenlage unklar bleibt, da günstigere Finanzierungskosten und eine gemäßigte Inflation die Wirtschaft unterstützen dürften.
Indem Anleger ihr Geld auf große, etablierte Unternehmen im S&P 500 streuen, können sie nicht nur von deren Stabilität und Robustheit profitieren, sondern sich auch in einer potenziell zukunftsträchtigen Erholungsphase positionieren. Daher könnte es jetzt günstig sein, in den S&P 500 zu investieren, sei es mit einem zyklischen Ansatz, der auf die bevorstehende Erholung setzt, oder antizyklisch, um von einer möglichen Marktunterbewertung zu profitieren.
Obwohl diese Verzögerungen aufgetreten sind, zeigt sich eine wesentliche Entwicklung: Die Inflation scheint sich zu dämpfen. Im August sank der Produzentenpreisindex (PPI) und lag unter den Erwartungen, was darauf hindeutet, dass die Auswirkungen der von Trump eingeführten Zölle nun vollständig im Markt berücksichtigt sind. Diese Entwicklung könnte darauf hindeuten, dass sich die Wirtschaft stabilisiert und die Preisdynamik entspannt.
Vor dem Hintergrund der unsicheren Wirtschaftslage und der jüngsten Anpassungen im Arbeitsmarkt ist eine Investition in den S&P 500 empfehlenswert. In dem Index sind zahlreiche der führenden Unternehmen enthalten, die in der Lage sind, stabile Gewinne trotz Schwankungen des Arbeitsmarktes und zyklischer Veränderungen zu erzielen. Insbesondere in Zeiten der Unsicherheit, wenn die Wirtschaft sich erholt oder stabilisiert, könnten große, diversifizierte Unternehmen im S&P 500 von langfristigen Wachstumschancen profitieren.
Ein weiteres Argument für eine Investition in den S&P 500 ist die wachsende Neigung der Fed, zur Unterstützung der Wirtschaft eine weniger straffe Geldpolitik zu verfolgen – was wiederum den Aktienmarkt ankurbeln könnte. Langfristige Investoren könnten von den Anpassungen der Fed profitieren, selbst wenn die kurzfristige Datenlage unklar bleibt, da günstigere Finanzierungskosten und eine gemäßigte Inflation die Wirtschaft unterstützen dürften.
Indem Anleger ihr Geld auf große, etablierte Unternehmen im S&P 500 streuen, können sie nicht nur von deren Stabilität und Robustheit profitieren, sondern sich auch in einer potenziell zukunftsträchtigen Erholungsphase positionieren. Daher könnte es jetzt günstig sein, in den S&P 500 zu investieren, sei es mit einem zyklischen Ansatz, der auf die bevorstehende Erholung setzt, oder antizyklisch, um von einer möglichen Marktunterbewertung zu profitieren.
